世界銀行新營(yíng)商環(huán)境評(píng)估體系（BEE）以原有DB評(píng)價(jià)體系為基礎(chǔ)，聚焦企業(yè)全生命周期的中觀和微觀環(huán)境，囊括從企業(yè)開辦、運(yùn)營(yíng)到破產(chǎn)的10項(xiàng)指標(biāo)領(lǐng)域，并對(duì)每項(xiàng)指標(biāo)從監(jiān)管政策質(zhì)量、公共服務(wù)可及度、企業(yè)辦事便利度三個(gè)維度進(jìn)行綜合評(píng)估，進(jìn)一步拓寬了考察視野。

“辦理破產(chǎn)”是企業(yè)結(jié)束運(yùn)營(yíng)的重要主題，高效運(yùn)轉(zhuǎn)的破產(chǎn)程序能夠使失去生存能力的企業(yè)迅速退出，推動(dòng)資本重新配置，提高生產(chǎn)率，促進(jìn)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，意義重大。

基于豐富的國(guó)際國(guó)內(nèi)營(yíng)商環(huán)境評(píng)價(jià)經(jīng)驗(yàn)，清研集團(tuán)對(duì)BEE評(píng)估體系10項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行了深入解讀與分析，以把握指標(biāo)評(píng)價(jià)重點(diǎn)和評(píng)價(jià)動(dòng)向，為政府和相關(guān)機(jī)構(gòu)給予專業(yè)性參考意見。本期將聚焦“辦理破產(chǎn)（Business insolvency）”領(lǐng)域，圍繞指標(biāo)設(shè)置背景、指標(biāo)構(gòu)成及其與原DB評(píng)價(jià)內(nèi)容的對(duì)比進(jìn)行解讀。

1 指標(biāo)設(shè)置背景

有效的破產(chǎn)框架可以確保沒(méi)有生存能力的企業(yè)迅速清算，有生存能力的企業(yè)以可持續(xù)的方式有效重組。不合理的破產(chǎn)制度無(wú)法及時(shí)有效地處理企業(yè)的重組清算，加劇了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)困境。在債權(quán)人追償率較高和破產(chǎn)程序耗時(shí)較短的國(guó)家，企業(yè)重組在經(jīng)濟(jì)衰退期可以發(fā)揮周期性作用，主要表現(xiàn)在它能夠使企業(yè)獲得償債能力。

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研究表明，有效的破產(chǎn)制度促進(jìn)了新企業(yè)創(chuàng)建，擴(kuò)大了私營(yíng)部門的規(guī)模，并鼓勵(lì)了更多的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。破產(chǎn)企業(yè)的退出可以刺激資本重新配置，提高生產(chǎn)率，促進(jìn)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。鼓勵(lì)企業(yè)重組的破產(chǎn)機(jī)制最大限度地減少了“僵尸貸款”，即給資不抵債企業(yè)的貸款。分配不當(dāng)?shù)男刨J會(huì)抑制競(jìng)爭(zhēng)，減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。破產(chǎn)程序效率較低的國(guó)家往往總生產(chǎn)率較低，因?yàn)槠淦飘a(chǎn)程序會(huì)促使貸款人將資金分配給生產(chǎn)率較低的企業(yè)。

高效的破產(chǎn)制度發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，但相關(guān)的可比數(shù)據(jù)不僅量小還陳舊。唯一可用的是經(jīng)合組織在2010年和2016年推出的37個(gè)高收入國(guó)家的相關(guān)數(shù)據(jù)，實(shí)質(zhì)性范圍有限。BEE指標(biāo)旨在填補(bǔ)這一空白，并擴(kuò)大了營(yíng)商環(huán)境中辦理破產(chǎn)指標(biāo)的范圍。BEE將包括破產(chǎn)前程序、小微企業(yè)的專門程序、破產(chǎn)管理人的專業(yè)水平和破產(chǎn)程序的制度框架等新方面。該指標(biāo)不再設(shè)定具體案例研究情景，并重點(diǎn)關(guān)注破產(chǎn)清算和重組程序，還將討論破產(chǎn)中的環(huán)境義務(wù)，并考察破產(chǎn)程序中良好的環(huán)境監(jiān)管做法。

2 “辦理破產(chǎn)”由三組指標(biāo)構(gòu)成

BEE在辦理破產(chǎn)方面使用了三組指標(biāo)：破產(chǎn)程序的監(jiān)管質(zhì)量(監(jiān)管指標(biāo))、破產(chǎn)程序公共服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的質(zhì)量(公共服務(wù)指標(biāo))、破產(chǎn)司法程序的便利度(反映了前兩個(gè)指標(biāo)的結(jié)合)。

a 破產(chǎn)程序的監(jiān)管質(zhì)量

第一組指標(biāo)將衡量經(jīng)濟(jì)體中適用于司法清算重組程序的破產(chǎn)條例的質(zhì)量，并將它們與國(guó)際公認(rèn)的良好做法進(jìn)行比較。該指標(biāo)將利用與辦理破產(chǎn)密切相關(guān)的具體指標(biāo)來(lái)評(píng)估破產(chǎn)條例的質(zhì)量，并充分收集《世界銀行有效破產(chǎn)和債權(quán)人/債務(wù)人制度原則》和《聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易法委員會(huì)破產(chǎn)法立法指南》中列出的良好做法。

國(guó)際良好做法表明，法律應(yīng)明確規(guī)定債務(wù)人和債權(quán)人可以申請(qǐng)破產(chǎn)程序，并設(shè)置提交申請(qǐng)的正規(guī)流程，同時(shí)該流程應(yīng)有明確的開始準(zhǔn)則。良好做法還包括在訴訟過(guò)程中實(shí)施有效、透明的債務(wù)人資產(chǎn)管理監(jiān)管機(jī)制，因?yàn)檫@可能有利于提高回收率。充分保護(hù)債權(quán)人的權(quán)利，會(huì)增加產(chǎn)生互利結(jié)果的機(jī)會(huì)，因?yàn)閭鶛?quán)人參與破產(chǎn)程序可以平衡債務(wù)人和(或)破產(chǎn)管理人的行動(dòng)。最后，鼓勵(lì)為小微企業(yè)設(shè)置專門或簡(jiǎn)化的破產(chǎn)程序同樣是良好做法之一。在許多情況下，當(dāng)小微企業(yè)債務(wù)人啟動(dòng)破產(chǎn)程序時(shí)，該企業(yè)已無(wú)法生存，導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值損失，是一種以犧牲法律程序的確定性為代價(jià)的對(duì)企業(yè)保全的損害。

這組指標(biāo)屬于監(jiān)管指標(biāo)，只涉及基于法律解讀的法律要素。在未實(shí)施良好做法時(shí)，該指標(biāo)還將反映出法規(guī)的繁瑣程度和規(guī)范縫隙。這些數(shù)據(jù)將通過(guò)對(duì)當(dāng)?shù)仄飘a(chǎn)律師進(jìn)行專家咨詢來(lái)收集，并通過(guò)案頭研究和對(duì)適用法律的研究進(jìn)行數(shù)據(jù)驗(yàn)證。該指標(biāo)將不使用案例研究。破產(chǎn)程序的法規(guī)質(zhì)量將有六個(gè)指標(biāo)。

(1)破產(chǎn)程序的開始——該指標(biāo)將包括諸如債務(wù)人和債權(quán)人是否可以申請(qǐng)清算和/或重組程序，以及有關(guān)中止程序的規(guī)定等問(wèn)題。它還將評(píng)估在實(shí)際申請(qǐng)破產(chǎn)之前處于財(cái)務(wù)困境的企業(yè)可以采用哪些程序。因此，該指標(biāo)對(duì)適用于即將破產(chǎn)的法律手段進(jìn)行評(píng)估，包括是否有早期預(yù)警工具和董事申請(qǐng)破產(chǎn)的職責(zé)范圍。

（2）債務(wù)人資產(chǎn)的管理——該指標(biāo)將衡量破產(chǎn)程序中債務(wù)人企業(yè)的合同、交易和財(cái)務(wù)所發(fā)生的情況。例如，對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展至關(guān)重要的交易，債務(wù)人是否可以選擇繼續(xù)，或者對(duì)較為繁重的合同，債務(wù)人是否可以選擇終止。法律是否規(guī)定債務(wù)人可以撤銷破產(chǎn)啟動(dòng)前發(fā)生的特惠和估價(jià)過(guò)低的交易，債務(wù)人履行環(huán)境責(zé)任的能力，包括資產(chǎn)清償義務(wù)。

（3）清算和重組程序的范圍——該指標(biāo)將衡量現(xiàn)代清算和重組程序的關(guān)鍵特征。包括重組計(jì)劃的批準(zhǔn)、批準(zhǔn)時(shí)的股權(quán)考慮、執(zhí)行機(jī)制以及持不同意見的債權(quán)人可獲得的保護(hù)等問(wèn)題；破產(chǎn)管理人取代企業(yè)管理層的方式，批準(zhǔn)企業(yè)資產(chǎn)出售時(shí)債權(quán)人發(fā)揮的作用；重組計(jì)劃和清算程序是否必須解決環(huán)境問(wèn)題，并遵守環(huán)境法。

（4）債權(quán)人參與——該指標(biāo)將衡量債權(quán)人在破產(chǎn)程序中如何參與重要決策，具體包括債權(quán)人是否參與破產(chǎn)管理人的任命，債權(quán)人是否可以反對(duì)影響其權(quán)利的決定，以及在破產(chǎn)程序中對(duì)債權(quán)人優(yōu)先權(quán)的規(guī)定，如環(huán)境索賠中任何可能的優(yōu)先權(quán)。

（5）破產(chǎn)管理人的專業(yè)水平——該指標(biāo)將衡量專業(yè)破產(chǎn)從業(yè)者架構(gòu)是否全面，包括資格、培訓(xùn)、監(jiān)督、許可或注冊(cè)要求等特征。

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（6）針對(duì)小微企業(yè)的專門程序——該指標(biāo)將衡量破產(chǎn)法規(guī)中是否有為小微企業(yè)量身打造的清算和重組程序。包括一般性問(wèn)題，即是否設(shè)立了這種專門程序，以及衡量該程序特點(diǎn)的具體問(wèn)題，例如，是否存在對(duì)善意的個(gè)人債務(wù)人的債務(wù)清償保障、較少的法定限制、法院監(jiān)督的力度、簡(jiǎn)化和快速程序。

下一期，我們將從公共服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施質(zhì)量、便利度等方面繼續(xù)解讀“辦理破產(chǎn)”領(lǐng)域評(píng)價(jià)內(nèi)容，并進(jìn)一步分析該指標(biāo)和DB的異同。

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